​茅台涨价背后的黑幕，巨额利润被谁瓜分

茅台涨价背后的黑幕，巨额利润被谁瓜分

贵州茅台涨价20%谁会获利？这是一个引发了广泛关注和讨论的问题。贵州茅台作为一家上市公司，有权力也有能力涨价。这是因为贵州茅台的产品具有很高的品牌价值和市场需求，而且供不应求。根据贵州茅台2023年三季报显示，前三季度实现营业收入132.9亿元，同比增长10.5%；实现净利润67.7亿元，同比增长11.8%；实现每股收益5.24元，同比增长11.8%。这些数据表明，贵州茅台的业绩保持了稳健的增长态势。

然而，贵州茅台的出厂价却一直维持在900多元左右，与市场价相差甚远。根据百度指数显示，2023年10月份，贵州茅台的平均市场价为2800元左右，最高达到了3000元以上。这意味着，从出厂价到市场价中间存在着近200%的差价。这个巨大的差价落到了谁的口袋里呢？显然是落到了经销商的口袋里。根据媒体报道，贵州茅台的经销商通过各种手段控制市场供应和价格，从中获取暴利。有些经销商甚至通过炒作、囤货、假货等方式搅乱市场秩序，损害了贵州茅台的品牌形象和消费者的权益。

因此，贵州茅台涨价是早晚的事情。这是一种市场调节的必然结果，也是一种保护自身利益和发展空间的必要举措。通过涨价，贵州茅台可以提高自身的盈利能力和竞争力，也可以压缩经销商的利润空间和炒作空间，维护市场的正常运行和公平竞争。

那么，为什么过去6年一直没有涨价呢？这是因为贵州茅台不仅仅是一家普通的上市公司，而是一家具有特殊地位和影响力的国酒企业。他不仅要考虑自身的经营状况和市场需求，还要考虑社会责任和社会影响。作为中国白酒行业的领军者和代表，贵州茅台承载着中国文化、中国精神、中国梦想等深刻的内涵和寓意。他在一定程度上跟奢侈品挂上了钩，跟金融产品挂上了钩。他不仅是消费者喜爱的饮品，也是投资者追捧的标的，更是政府关注的对象。

因此，在过去6年里，贵州茅台面临着各种各样的压力和挑战。一方面，他要应对市场的变化和竞争，保持自身的优势和增长；另一方面，他要顾及社会的期待和舆论，避免引起不必要的争议和负面影响。在这样的情况下，贵州茅台选择了稳健的策略，没有轻易涨价，而是通过提高产品质量、扩大产能、优化渠道、加强品牌建设等方式，来增强自身的核心竞争力和市场地位。

那么，为什么现在涨价呢？这是因为现在的时机比较合适。从宏观经济的角度来看，现在是中国经济转型升级的关键时期，也是消费升级的重要阶段。在这样的背景下，贵州茅台作为高端白酒的代表，有着巨大的市场潜力和发展空间。同时，现在的CPI一直相对低迷，2023年前三季度平均为1.2%，远低于政府设定的**3%**左右的目标。这说明，现在的物价水平还有一定的上涨空间，不会引起通货膨胀的担忧。因此，这个时候涨价，在一定程度上对于拉动物价指数还是有帮助的。

从股市的角度来看，现在也是贵州茅台涨价的好时机。因为贵州茅台作为A股市场中最具影响力和代表性的股票之一，其股价走势对于整个市场的信心和情绪都有着重要的作用。根据东方财富网显示，截至2023年10月31日收盘，贵州茅台股票报收1018.88元/股，市值达到1.32万亿元，位居A股市场第二位。

然而，在过去一个月里，贵州茅台股票却出现了明显的下跌趋势，从10月1日的1099.99元/股跌至10月31日的1018.88元/股，跌幅达到了7.37%。这与整个A股市场呈现出的震荡上行的态势不符。根据分析师认为，这主要是因为贵州茅台股票受到了以下几个方面的影响：

一是市场对于贵州茅台业绩增速放缓的担忧。虽然贵州茅台前三季度实现了双位数的增长，但与去年同期相比，增速有所下降。根据财报显示，2023年前三季度营业收入同比增长10.5%，而去年同期为14.6%；净利润同比增长11.8%，而去年同期为15.5%；每股收益同比增长11.8%，而去年同期为15.5%。这说明，贵州茅台面临着一定的增长压力和挑战。

二是市场对于贵州茅台渠道调整和库存消化的担忧。根据媒体报道，2023年9月份，贵州茅台启动了全国性的渠道调整工作，旨在优化经销商结构，提高经销商的资质和服务水平，打击不合规的经销商行为。这一举措虽然有利于贵州茅台的长远发展，但也可能导致短期内的市场供应紧张和价格波动。

同时，贵州茅台还面临着库存消化的问题。根据财报显示，2023年前三季度，贵州茅台的存货余额为57.4亿元，同比增长18.9%，占总资产的13.6%。这说明，贵州茅台还有一定的库存压力，需要通过加快销售和提高周转率来降低库存风险。

三是市场对于贵州茅台估值过高的担忧。根据东方财富网显示，截至2023年10月31日收盘，贵州茅台的市盈率为31倍，市净率为12.5倍，市销率为9.9倍，分别高于沪深300指数的11倍、1.8倍和1.2倍。这说明，贵州茅台的估值水平已经远高于市场平均水平，也高于同行业的其他公司。例如，五粮液的市盈率为25倍，泸州老窖的市盈率为19倍，山西汾酒的市盈率为17倍。这意味着，贵州茅台股票已经存在一定的溢价风险，如果业绩或者市场情绪出现变化，可能会引发股价的回调或者调整。

基于以上三个方面的影响，贵州茅台股票在10月份出现了一定程度的下跌。然而，在11月1日凌晨，贵州茅台发布了一个重磅消息：自2023年11月1日起，将对旗下产品进行统一调价，涨幅为20%。这是自2017年以来，贵州茅台首次宣布涨价。这一消息立刻引起了市场的强烈反应。在11月1日开盘后不久，贵州茅台股票就涨停了，报收于1119.77元/股，涨幅达到了9.88%。这也带动了整个白酒板块和A股市场的上涨。沪深300指数收盘上涨了0.66%，白酒板块指数收盘上涨了2.84%。

对于股市来说，贵州茅台涨价是一个利好消息。它可以提升贵州茅台自身的业绩和估值水平。根据分析师测算，假设2023年全年销量不变，在20%的涨价幅度下，贵州茅台2023年全年营业收入将增加约26亿元，净利润将增加约16亿元。这相当于提升了约10%的业绩增速。

同时，在20%的涨价幅度下，贵州茅台2023年预期市盈率将从31倍降至28倍左右，相对合理化了估值水平。其次，它可以提升整个白酒板块和A股市场的信心和情绪。作为白酒行业的领导者和风向标，贵州茅台的涨价决策将对其他白酒企业产生示范效应和带动效应，促进整个行业的价格提升和利润增长。同时，作为A股市场的重要组成部分，贵州茅台的涨价决策也将对其他行业和板块产生正向的影响，增加市场的活跃度和流动性。

对于消费者来说，贵州茅台涨价是一个利空消息。首先，它会增加消费者的购买成本和负担。根据贵州茅台的公告，涨价后，贵州茅台53度飞天茅台的出厂价将从969元/瓶调整为1163元/瓶，涨幅为20%。这意味着，消费者要想买到一瓶飞天茅台，至少要多花出194元。而且，这还是出厂价，市场价可能会更高。其次，它会影响消费者的购买意愿和消费习惯。

根据消费者行为学的理论，价格是影响消费者购买决策的重要因素之一。当价格上涨时，消费者会倾向于减少购买数量或者转向其他替代品。因此，贵州茅台涨价可能会导致部分消费者放弃购买或者选择其他品牌的白酒。

对于经销商来说，贵州茅台涨价是一个双刃剑。一方面，它可以提高经销商的销售收入和利润空间。根据贵州茅台的公告，涨价后，经销商可以按照新的出厂价向贵州茅台订货，并按照新的建议零售价向终端销售。这意味着，经销商可以从中获得更多的差价收益。例如，假设经销商按照新的出厂价1163元/瓶订购飞天茅台，并按照新的建议零售价2999元/瓶销售给终端客户，则每瓶飞天茅台可以获得1836元的差价收益，比原来增加了388元。

另一方面，它也会增加经销商的经营风险和压力。根据贵州茅台的公告，涨价后，经销商必须按照新的建议零售价向终端销售，并严格执行贵州茅台制定的各项规定和要求。这意味着，经销商不能随意提高市场价或者进行不合规的行为，否则将面临贵州茅台的处罚或者取消资格。同时，经销商还要面对市场需求和竞争的变化，如果消费者对于贵州茅台涨价后的产品失去兴趣或者转向其他品牌，则经销商可能会面临库存积压和资金周转困难的问题。